中国CFP考试网

CFP考试大纲考点解读:股票分割

  CFP考试大纲考点解读:股票分割

  股票分割是指将面额较高的股票交换成面额较低的股票的行为。如,将原来的一股股票交换成两股股票。股票分割不属于赛种股利方式,但其所产生的效果与发放股票股利近似。

  股票分割时,发行在外的股数增加,使得每股面额降低,每殿盈余下降;但公司价值不变,股东权益总额、权益各项目的金额圾其相互间的比例也不会改变。这与发放股票股利时的情况既有相同之处,又有不同之处。

  实践表明,由于股票分割和股票股利非常接近,所以一般要根据证券管理部门的具体规定对二者加以区分。例如,有的国家证券交易机构规定,发放25%以上的股票股利即属于股票分割。

  对于公司来讲,实行股票分割的主要目的在于通过增加股票股数降低每股市价,从而吸引更多的CFP理财投资者。此外,股票分割往往是成长中公司的行为,所以宣布股票分割后容易给人一种“公司正处于发展之中”的印象,这种有利信息会对公司有所帮助。

  对于股东来讲,股票分割后各股东持有的股数增加,但持股比例不变,持有股票的总价值不变。不过,只要股票分割后每股现金股利的下降幅度小于股票分割幅度,股东仍能多获现金股利。例如,假定某公司股票分割前每股现金股利5元,某股东持有100股,可分得现金股利500元;公司按1换2的比例进行股票分割后,该股东股数增为200股,若现金股利降为每股3元,该股东可得现金股利600元,仍大于其股票分割前所得的现金股利。另外,股票分割向社会传播的有利信息和降低了的股价,可能寻致购买该股票的人增加,反使其价格上升,进而增加股东财富。

  尽管股票分割与发放股票股利都能达到降低公司股价的目的,但一般情况下,只有在公司股价剧涨且预期难以下降时,才采用股票分割的办法降低股价;而在公司股价上涨幅度不大时,往往通过发放股票股利将股价维持在理想的范围之内。